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新华基金姚秋:下行趋势中静态低收益品种有望成为长期赢家

出处: 作者:孟凡霞 刘宇阳 网编:孟凡霞 2019-12-28

北京彩神快三_彩神快三官网讯(记者 孟凡霞 刘宇阳)临近年末,2020年的市场投资策略也备受关注。12月27日,新华基金2020年投资策略会在北京举办。新华基金固收与平衡投资总监姚秋在会上分享了自身对债券市场的四大展望。

首先,资金面不会成为一个明显的利空因素。姚秋认为,未来从央行货币政策套利的空间没有之前那么大。“之前比如说经济向好了,货币还很松,在这个里面去挖掘机会,我觉得未来这种机会的挖掘不是那么容易。”姚秋如是说。其次,姚秋指出,经济脱离高速增长区间,经济基本面决定债券收益率中枢,阶段性事件冲击导致震荡,下行趋势中静态低收益品种可能成为长期赢家。第三是债券违约有序化和常态化,未来高收益债市场慢慢形成。第四是外资对国内债券资产的青睐度有望进一步提升。

落实到策略层面,姚秋坦言,当前债市有两个比较平行的机会,一个是高等级债,另一个是高收益债。在高等级债方面,未来随着收益率不断地波动式下调,在收益率高点时,加大配置力度,低点时,适当降低配置力度,会是比较好的策略。大的机会在利率市场比较难把握,但是这种波段机会放长,把区间放大一点,还是能够捕捉到的。

而在高收益债方面,整体收益水平再往上走的空间不是很大,但是违约率还有进一步上升的空间。因此,可以用专门的产品去对接高收益债的市场。姚秋表示,开放式产品,或者一年定开的产品不太适合投资高收益债,需要募集一些专门投资于高收益债的产品。不过,当前这类产品尚未出现,相应的市场也仍处于萌芽期,但未来一定是个大市场,大有可为。

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